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    如何竞逐科技食品浪潮?雪榕生物“三级跳”下出消费战略“大棋局”

    2020-07-24 12:06:27  |  来源:财讯网  

    近日,快餐巨头肯德基宣布,将与俄罗斯3D生物打印公司合作开发生物打印技术,用鸡肉细胞和植物材料“打印”机构,创建世界上第一个生产鸡肉的实验室。

    今年以来,代表未来趋势的植物肉产业快速兴起,获得产业巨头、知名资本的追捧。除了肯德基,星巴克、赛百味、汉堡王等餐饮龙头纷纷试水植物肉产品,经纬创投、愉悦资本等知名创投机构连连下注,投资植物肉领域的领头羊。同时,以雪榕生物为代表的一批A股上市公司也在出手,将在自身领域的优势延伸至潜力巨大的植物肉产业。

    在业内人士看来,植物肉是前景广阔的“蓝海”,可并不谁都能在蓝海中扬帆。与其他竞争对手相比,类似雪榕这样的产业龙头更具优势。有研究报告指出,雪榕已是国内菌菇领域隐形冠军,产品力、渠道力、品牌力持续提升,公司投资爱逸、未食达,推动消费品牌延伸,部署植物肉科技革新。“雪榕短中长期的产业逻辑都很清晰,步步精准,都是优质赛道。”从更加宏观的角度来看,随着注册制试点铺开,A股投资者越来越看重公司内在价值,向下有护城河,向上有大空间的公司有望脱颖而出。

    拥抱广阔市场:与巨头一起押注植物肉机会

    宣布与俄罗斯3D生物打印公司3D Bioprinting Solutions合作 "打印 "鸡肉,并不是肯德基首次涉足植物肉。三个月前,肯德基官方发布“食界新能源”,发布植培黄金鸡块,高调喊出新口号——2020肯德基,成功开发新能源。据了解,植培黄金鸡块选用优质大豆蛋白、小麦蛋白,并特别添加豌豆蛋白。

    肯德基仅是入局植物肉的众多龙头之一。6月30日,嘉吉正式在中国市场推出植物肉品牌“植启”,包含植物鸡肉块和植物牛肉饼两款产品。7月1日, Beyond Meat表示将通过盒马鲜生在中国大陆销售人造肉汉堡肉饼。此外,肉类加工巨头泰森、食品巨头雀巢等制造商也将豌豆蛋白作为生产植物肉产品的重要原料。

    植物肉被视为人类食物变革的重要机会。中国肉类市场规模接近3万亿,即使植物肉份额占比10%,也意味着非常广阔的空间。天风证券研报提出,随着巨头入局,消费者更易接触植物肉,对其认知深度也将会提升,行业有望迎来快速增长。对国内市场来说,技术与口味突破、原材料供应链保证是核心环节。

    在此过程中,有着丰富“蛋白”产业积累的龙头公司显然更有优势。雪榕生物7月14日宣布联手爆款食品推手爱逸投资设立植白生物,加之此前投资植物肉领域“准独角兽”未食达,布局植物肉产业的棋局蔚然成型。

    一招夯实主业:“三力”齐发助推主营增长

    “雪榕是食用菌细分行业‘隐形冠军’,食用菌日产能位居全国之首。在食用菌领域的强劲实力,一方面为公司提供了良好的业绩支持,另一方面也可为在消费品领域的延伸‘赋能’。”有消费品行业分析人士表示。

    对于一家上市公司来说,主营业务稳健增长是根本,也是未来更好发展的前提。显然,雪榕的基础打得很牢。经过多年发展,雪榕生物至2019年底的食用菌日产能达1170吨,位居全国之首。2019年,公司实现营业收入19.65亿元,归母净利润2.20亿元,同比增长45.47%。公司7月21日披露的业绩预告显示,今年上半年,公司预计实现归母净利润1.5亿元至1.67亿元,同比增长29.78%至44.49%;实现扣非后归母净利润1.52亿元至1.69亿元,同比增长50.30%至67.11%。

    强劲的业绩增长来自公司对核心业务的拓展和守卫——围绕产品力、渠道力、品牌力打造竞争壁垒。例如,公司精耕KA渠道,大力拓展线上生鲜电商渠道,加强直通市场的深度渗透,使得公司品牌包装比例大幅提升。同时,公司通过深度挖掘自身潜力,确保产品质量, 优化产品成本,提升“雪榕”产品力。

    得意之作当属TOC小包装推进,公司小包装在大型连锁超市铺货效果良好。天风证券研究报告认为,小包装直接触达消费者,“雪榕”牌认知度提高,有望获得更大的品牌溢价。

    二招布局消费:携手爱逸进军健康休闲零食蓝海

    有着良好的产品力、渠道力、品牌力,雪榕生物选择更多介入消费品领域自然是水到渠成,即可以“锦上添花”,进一步扩展能力圈,将竞争力扩展至消费品领域。在“小包装”战略成效渐现的同时,雪榕还借助资本的力量,进入健康休闲食品领域。公司7月14日宣布,与爱逸食品签署投资协议,双方拟共同投资设立植白生物(名称以工商核准为准),注册资本为1000万元,其中雪榕生物出资400万元,持有40%股权。

    在市场印象中,休闲食品似乎是个竞争激烈的红海,可其中的新兴细分领域——健康休闲食品,却是不折不扣的蓝海。“人们爱吃休闲食品,可往往担心油炸、高糖等不健康的因素,可市面上目前几乎没有零糖零脂的休闲食品。”有行业研究人士表示。

    雪榕与爱逸的联手正是瞅准这一机会,而且双方各具优势,可实现强强联合。雪榕是行业领先的原材料提供商,在菇蛋白积累较多,能够为产品的健康化提供基点,而爱逸有成熟的产品研发机制和适合互联网的市场能力,二者携手能够迅速推出有竞争力的健康休闲产品,而且很有可能一炮打响,打造出现象级的爆款产品。

    “这种合作的落地非常直观清晰可预期,我们判断很快就可以在市场面上见到产品。”沪上某私募人士表示,这意味着,雪榕从食用菌龙头延伸至消费品领域,业绩基础稳健,增量业务亮眼,称得上是锦上添花。

    三招着眼创新:投资未食达准备下一个十年

    “从2019年开始,雪榕已全面启动品牌战略,目标是成为食用菌界的华为,要从产业品牌成为消费品牌。”雪榕生物董事长杨勇萍此前接受媒体采访时曾表示。做好主营业务是第一步,布局消费品是第二步,那第三部就是押注未来。事实上,雪榕正在下一盘大棋,除了夯实主营业务,延伸消费产品外,公司还紧紧把握植物肉趋势,创造有生命力的未来业务。

    此前,公司宣布以1400万元投资未食达,投资后公司将持有标的公司10%股权,并将共同研发以食用菌菇蛋白为植物基的“人造肉”餐食产品。据悉,未食达是具有创新优势和迭代能力的植物肉科技公司,被视为植物肉领域的“准独角兽”。

    上述行业分析人士认为,未食达更多的价值在于技术创新,而这也正是布局植物肉的核心环节。雪榕斥资1400万元入股,更多地是布局植物肉的技术革新、深度研发,以及后续与上市公司、爱逸协同的消费场景探索和规模化生产,是着眼长期发展的前瞻性投资,让公司前景更加清晰,更具想象力。

    “雪榕的变革逻辑非常清晰:‘小包装’等革新带动主营业务稳健增长,与爱逸的合作保证了中期布局消费品的成功,投资未食达则为未来植物肉的时代做好准备。这些都是优质赛道,而且实操性很强,值得期待。”上述私募人士。

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